Hisselerle sınırlı ortaklık (KGaA) – oluşum, yönetim, sorumluluk & Co

in ,

Kommanditgesellschaft auf Aktien (KGaA) – Hisselerle sınırlı ortaklık, limited ortaklığın (KG) kurumsal yasal biçimini geleneksel bir halka açık limited şirket (AG) ile birleştiren bir Alman yasal biçimidir. Bu şekilde, her iki yasal yapının en büyük avantajları – KG’ye özgü genel ortak ve sermaye sağlayıcı arasındaki ayrım ve AG’nin sorumluluğunun sınırlandırılması – iç içe geçmekte ve start-up’lar için yenilikçi, yeni bir organizasyon şekli sağlamaktadır. Kendi (emlak) şirketinizi mi kurmak istiyorsunuz? Burada Almanya’daki tüm şirket türlerini ve yasal formları bulabilirsiniz.

Key Facts -
Hisselerle sınırlı ortaklık (KGaA) – oluşum, finansman, sorumluluk & Co
Corporation KGaA – Anonim Şirketler Kanunu §§ 278 – 290 & §§ 161 – 177a HGB
Hisselerle sınırlı ortaklık – Yasal yapının uluslararası dağılımı
Yasal biçim varyant Kapitalgesellschaft & Co KGaA – Tüzel kişilik olarak genel ortak
KGaA’nın kuruluşu, şirket adı ve organları
Finansman ve kar dağıtımı
Şirket ve hissedar için vergiler: ayrılık ilkesi ve şeffaflık ilkesi
Hisselerle sınırlı ortaklık (KGaA) – Kimin için değerlidir?
KGaA’ya alternatifler: Almanya’daki yasal formlar

Hisselerle sınırlı ortaklık (KGaA) – oluşum, finansman, sorumluluk & Co

Hisselerle sınırlı ortaklık – kısaltma: KGaA – şirketler hukukunun nispeten bilinmeyen bir şeklidir ve geleneksel limited ortaklığın – kısaca: Kommandite veya KG – artı klasik halka açık limited şirketin – kısaca: AG – bir melezi olarak oluşturulmuştur. Hem limited ortaklık hem de AG, tam şirket olarak adlandırılan şirketlere aittir ve bu nedenle öncelikle Alman Ticaret Kanunu’na (HGB) tabidir. Bununla birlikte, limited ortaklık da ortaklıklar kategorisine aittir ve kendi tüzel kişiliğine sahip değildir. Öte yandan, halka açık limited şirket, muhtemelen en iyi bilinen şirkettir ve öncelikle hisse alım satımına kendini adamıştır.

KGaA, her iki yasal formun en iyi özelliklerini benimser: temel çerçeve olarak bir anonim şirketi alır ve KG’nin karakteristik özelliği olan genel ortaklar ve sınırlı ortaklar yapısını ekler. Böylece, girişimci yönetim – AG’ye benzer şekilde – farklı organlara bölünürken, sorumluluk riski en az bir kişisel olarak sorumlu ortak ve geri kalan ortaklar arasında sermaye katkıları oranında dağıtılır. Hisselerle sınırlı ortaklık ismen bir limited ortaklık olsa ve bir ortaklığın yasal statüsünü akla getirse de, dikkat edin: yasal şekli gereği aslında kendi tüzel kişiliği olan bir şirkettir!

Diğer tipik şirketler:

Corporation KGaA – Anonim Şirketler Kanunu §§ 278 – 290 & §§ 161 – 177a HGB

Prensip olarak, hisselerle sınırlı ortaklıklar için yasal dayanak Alman Anonim Şirketler Kanunu’dur (AktG), daha doğrusu: diğer şeylerin yanı sıra KGaA’nın niteliğinin tanımlandığı 278 ila 290. bölümler. Öte yandan, bireysel ortakların yasal statüsü için, Alman Ticaret Kanunu’nda (HGB) bulunan geleneksel sınırlı ortaklıklar için geçerli düzenlemelere atıfta bulunulur – bölüm 161 ila 177a.

Kanundan alıntı – § 278 AktG:

(1) Paylarla sınırlı ortaklık, en az bir ortağın şirket alacaklılarına karşı sınırsız sorumluluğa sahip olduğu (genel ortak) ve diğerlerinin şirketin yükümlülüklerinden şahsen sorumlu olmaksızın paylara bölünmüş sermayeye katıldığı (sınırlı ortaklar) kendi tüzel kişiliğine sahip bir şirkettir.
(2) Genel ortakların kendi aralarında ve sınırlı sorumlu ortakların tamamına karşı ve üçüncü kişilere karşı hukuki ilişkileri, yani genel ortakların ortaklığı yönetme ve temsil etme yetkisi, Ticaret Kanununun limited ortaklıklara ilişkin hükümlerine göre belirlenir.
(3) Aşağıdaki hükümlerde aksi belirtilmedikçe veya bir yönetim kurulunun bulunmaması halinde, Birinci Kitabın anonim şirkete ilişkin hükümleri, diğer tüm açılardan, paylarla sınırlı ortaklık için de uygulanır.

Hisselerle sınırlı ortaklık – Yasal yapının uluslararası dağılımı

Hisselerle sınırlı ortaklıkta – KGaA olarak kısaltılır – bir anonim şirketin yasal şekli ve bir limited ortaklığın tipik özellikleri bir araya gelir. 1990’ların sonundan bu yana ilgi yavaş ama istikrarlı bir şekilde artıyor olsa da, bir şirket ve ortaklık özelliklerinin ortaya çıkan melezi şimdiye kadar Almanya’da oldukça nadirdi. Hisseli komandit ortaklık, örneğin İngilizce konuşulan ülkelerde “hisselerle sınırlı ticari ortaklık” veya Fransa’da “société en commandite par actions” olarak uluslararası alanda da görülmektedir.

KGaA’nın uluslararası dağıtımı:

  • Anglofon bölge: Hisselerle sınırlı ticari ortaklık
  • Belçika: Commanditaire vennootschap op aandelen (CommVA)
  • Danimarka: Partnerselskab (P/S) veya Kommanditaktieselskab
  • Almanya: Hisselerle sınırlı ortaklık (KGaA)
  • Fransa: Société en commandite par actions (SCA)
  • Ä°talya: Società in accomandita per azioni (S. a. p. A. / S. A. A.)
  • Ä°zlanda: Samlagshlutafélag (slhf.)
  • Hollanda: Commanditaire vennootschap (CV)
  • Polonya: SpóÅka Komandytowo-Akcyjna (S. K. A.)
  • Portekiz: Sociedade em Comandita por acções (SCA)
  • İspanya: Sociedad comanditaria por acciones

Yasal biçim varyant Kapitalgesellschaft & Co KGaA – Tüzel kişilik olarak genel ortak

Bazen farklı şirketler, hisselerle sınırlı bir ortaklıkla (KGaA) birlikte de görünür. Örneğin, aile şirketleri zaman zaman kendilerini Gesellschaft mit beschränkter Haftung & Compagnie Kommanditgesellschaft auf Aktien – kısaca: GmbH & Co KGaA olarak organize ederler. Bu durumda, yasal anlamda halka açık bir limited şirket oluştururlar – ancak kişisel olarak sorumlu hissedar olarak genel ortak herhangi bir gerçek kişi değil, özellikle bir limited şirkettir (GmbH). Genel ortak bunun yerine bir AG tarafından temsil ediliyorsa, bir AG & Co KGaA’dan ve bir Societas Europaea durumunda bir SE & Co KGaA’dan söz edilir.

Bireysel hibrit formlar hakkında daha fazla bilgi:

CEWE Stiftung & Co. KGaA özel bir durumdur: Bu şirkette genel ortak bir vakıf tarafından somutlaştırılmıştır. Prensip olarak, GUB Investment Trust KGaA’nın örnek olarak gösterdiği gibi, hisselerle sınırlı ortaklık akla gelebilecek tüm kombinasyonlarda mümkündür.

“Bir aile vakfı kurmak” konusunda daha fazla bilgi için buraya tıklayın:

KGaA’nın kuruluşu, şirket adı ve organları

Hisselerle sınırlı bir ortaklığın oluşum süreci, halka açık limited şirketlerin oluşum sürecine dayanmaktadır. Buna göre, bir KGaA tüzel kişilik olarak kabul edilir ve yalnızca yürütme organları aracılığıyla yasal işlemlere katılabilir. Ancak geleneksel halka açık limited şirketten farklı olarak, bu yasal form yönetim organı olarak bir yönetim kurulu öngörmez, böylece bir KGaA’nın organları sınırlı hissedarların toplamından oluşan genel kurul ve denetim kurulu ile sınırlıdır. Yönetim yetkisi ve şirketi dışarıda temsil etme yetkisi, şahsen sorumlu ortaklar olarak genel ortaklara aittir.

AG kurma sürecinin nasıl işlediğini buradan ayrıntılı olarak öğrenebilirsiniz:

Şahsen sorumlu bir ortak, gerçek bir kişi veya tüzel kişi olabilir, bu da sorumluluğunu şirketin ticari varlıklarıyla sınırlar ve kişisel sorumluluktan akıllıca kaçınır. Komandite ortaklar ya da komanditer hissedarlar gerçek ya da tüzel kişiler olabilir ve her durumda sadece kendi payları oranında sorumludurlar.

KGaA’nızı kurmak için kısaca şunlara da ihtiyacınız vardır: bir vergi kimlik numarası (vergi numarası); Ticaret Ruhsat Bürosundan kayıt onayı; noter tasdiki ile birlikte hissedarlar sözleşmesi yani ana sözleşme; 50.000 Euro sermaye; ve son olarak, seçtiğiniz şirket adı artı yasal form eki “KGaA” altında ticaret siciline kayıt.

KGaA şirketlerinden örnekler:

  • Merck KGaA
  • MERKUR PRIVATBANK KGaA

Sınırlı Sorumlu Ortak ve Genel Ortak: Sorumluluk Sorunu

Sınırlı ortak ve genel ortak nedir? Bu, birçok insanın sınırlı bir ortaklığın özelliklerini ilk duyduklarında kendilerine sordukları bir sorudur. Bunun nedeni, diğer tüm şirketlerden farklı olarak, bir limited ortaklığın ortaklarının açıkça genel ortaklar ve sınırlı ortaklar olarak ayrılmış olmasıdır. Dolayısıyla, tek bir gerçek veya tüzel kişi aynı anda hem genel ortak hem de sınırlı ortak olamaz.

Genel ortaklar genellikle bir limited ortaklığın şahsen sorumlu ortaklarıdır. Hisselerle sınırlı bir ortaklıkta da, genel ortak ve sınırlı ortak arasında bir ayrım yapılır ve ikincisi bağlamsal olarak sınırlı hissedar olarak adlandırılır. Genel ortak, genel ortak olarak tüm riski taşır: geleneksel KG’de olduğu gibi, ticari varlıklar ve özel varlıklarla doğrudan ve sınırlama olmaksızın müştereken ve müteselsilen sorumludur. Öte yandan, sınırlı ortakların sorumluluk riski, yalnızca KGaA kurulurken sınırlı ortak olarak hisse şeklinde ödedikleri zorunlu miktarla sınırlıdır.

Finansman ve kar dağıtımı

Bir KGaA’nın finansmanı, öz sermaye daha kolay toplanabildiği için geleneksel sınırlı ortaklığa kıyasla avantajlıdır. Genel olarak, AG’de olduğu gibi, 50.000 avro veya daha fazla sermaye gereklidir. Kâr dağıtımı ve zarar paylaşımı ile ilgili olarak, geleneksel KG’ye kıyasla özel bir düzenleme bulunmamaktadır: Ya yasal ilkeler geçerlidir ya da ilgili hükümler ana sözleşmede yer almaktadır. Kârlar genellikle sermaye payının yüzde 4’ü artı “makul oranda” ek kâr olarak dağıtılır. Kayıplar da uygun şekilde paylaşılır.

Şirket ve hissedar için vergiler: ayrılık ilkesi ve şeffaflık ilkesi

Diğer tüm şirketler hukuku türleri gibi, hisselerle sınırlı ortaklık da prensip olarak vergi ödemekle yükümlüdür. Kurumlar vergisi ve ticaret vergisi açısından bağımsız bir vergi konusu olarak kabul edilir; ortaklığın tüm gerçek kişileri genellikle gelir vergisine tabidir.

Bununla birlikte, karma yapısı nedeniyle KGaA için vergi hukukunda özel düzenlemeler geçerlidir: şirketin kendisinin vergilendirilmesi ayrılık ilkesine dayanır, sınırlı ortakların vergilendirilmesi de ayrılık ilkesine dayanır ve genel ortakların vergilendirilmesi zorunlu olarak şeffaflık ilkesine dayanır. Vergilendirilebilir ciro durumunda, KGaA her halükarda ciro vergisi ile yükümlüdür.

KGaA’nın vergilendirilmesi – ayırma ilkesi

Bir şirket ve tüzel kişilik olarak, hisselerle sınırlı ortaklık genellikle kurumlar vergisine tabidir. KGaA, yönetimini ve/veya kayıtlı ofisini Almanya’da yürüttüğü sürece, sınırsız kurumlar vergisine tabi olduğu kabul edilir ve buna göre tüm küresel geliri üzerinden vergi ödemek zorundadır. Yurt içi geliri olan yabancı yönetim ve/veya yabancı kayıtlı ofis durumunda – örneğin yurt içi bir daimi işyerinden – KGaA’nın sınırlı vergi yükümlülüğü olduğu kabul edilir.

Bir KGaA’nın karı, işletme varlıklarının karşılaştırılması yoluyla belirlenir. Öte yandan, vergilendirilebilir gelir için, Kurumlar Vergisi Kanunu’nda (KStG) yer alan indirilebilir giderlere ilişkin özel bir hüküm uygulanmaktadır – KGaA’nın kurumlar vergisi bu nedenle yalnızca gelirin sermayeye, yani sınırlı sorumlu hissedarların kar paylarına atfedilebildiği durumlarda geçerlidir. Genel ortakların kâr payları ve yönetim ücretleri peşin olarak düşülür ve işletme gideri olarak indirilebilir. KGaA’nın gelirinin hesaplanmasında dikkate alınmazlar, ancak genel ortakların kendileri tarafından vergilendirilmelidirler.

Kanundan alıntı – § 9 paragraf 1 no. 1 KStG:

Hisse senetleri ile sınırlı ortaklıklar ve benzer şirketler söz konusu olduğunda, kârın sermayeye yapılmayan katkıları veya ücret (yönetim ikramiyesi) olarak şahsen sorumlu ortaklara dağıtılan kısmı;

KGaA, hibrit yapısına bakılmaksızın bir girişimci olarak ticaret vergisi ödemek zorundadır. Dolayısıyla, ticari faaliyetlerden elde edilen hesaplanmış kâr – Ticaret Vergisi Kanunu’nda (Gewerbesteuergesetz, GewSt) öngörülen miktarlarla artırılır ve azaltılır – KGaA’nın ticari geliri olarak anlaşılır. Daha önce genel ortakların kâr payları ve yönetim ücretleri için kurumlar vergisi amacıyla hesaplanan tutarlar artık hesaplanan ticari faaliyet kârına geri eklenmekte ve böylece hiçbir tutarın ticari vergi yoluyla vergilendirilmeden kaçmaması sağlanmaktadır.

KGaA’nın sınırlı sorumlu hissedarlarının vergilendirilmesi – ayırma ilkesi

Gerçek kişiler olarak, sınırlı hissedarlar kurumlar vergisi ödemek zorunda değildir. Bu nedenle, kar payları ve herhangi bir yönetim ücreti, hisselerle sınırlı ortaklığın kendisi aracılığıyla ödenir. Geleneksel sınırlı ortaklıktaki benzerleri gibi, temettü dağıtımı durumunda gelir vergisine tabidirler. Özel varlıklarında sınırlı ortaklık hisselerine sahiplerse, Gelir Vergisi Kanunu’na (EStG) göre sermaye varlıklarından gelir elde ederler.

KGaA’nın genel ortaklarının vergilendirilmesi – ayırma ilkesi

Genel ortaklar, vergi kanununun amaçları doğrultusunda ortak girişimciler gibi vergilendirilir. Bu bağlamda, ortak girişimci olarak görülmemeli, sadece ortak girişimci olarak muamele görmelidirler – küçük ama ince bir fark… özellikle de “vergiler” açısından! Gerçek kişiler olarak, genel ortaklar normal olarak gelir vergisine tabidir ve ticari faaliyetlerinden elde ettikleri gelir üzerinden vergi ödemek zorundadırlar.

Limited ortakların aksine, genel ortaklar kurumlar vergisi ödemekle yükümlüdür: Kâr payları ve her türlü yönetim ücreti, KGaA’nın belirlenecek gelirinden düşülür ve doğrudan genel ortaklardan tahsil edilir. İlgili tutarlar gelir vergisi beyannamesinin bir parçası olarak vergilendirilmelidir.

Hisselerle sınırlı ortaklık (KGaA) – Kimin için değerlidir?

Sermayeyi kolayca artırma olasılığı, işletme kurucularının bir KGaA kurmaya karar vermelerinin nedenlerinden biridir. Buna ek olarak, hisselerle sınırlı ortaklığın devralmalara karşı yüksek bir direnci vardır, bu nedenle bireysel ortaklar kişisel olarak dahil olabilir ve yüksek sermaye katkılarına rağmen girişimcilik bağlılıklarını sürdürebilirler. Genel ortağın bazen yüksek sorumluluk riski, bir GmbH veya AG’nin şahsen sorumlu bir ortak olarak ustaca konumlandırılmasıyla dengelenebilir.

Peki hisselerle sınırlı ortaklık kimler için uygundur? Bu yasal form, dış finansmandan kaçınamayan, ancak karar verme yetkilerinin yanı sıra şirketlerinin yönetimi konusunda herhangi bir taviz vermek istemeyen yeni başlayanlar için faydalıdır. KGaA’nın özel yasal yapısı, aile şirketlerine, sermayenin hisse senedi olarak ihraç edildiği anda kontrolün dışarıya bırakılmasının gerekmediği bir şirket sağlar.

KGaA’ya alternatifler: Almanya’daki yasal formlar

Yasal formlar – Ne tür şirketler var? İlk şirketinizi kurmak istiyorsanız, ideal yasal formu seçmek şirket kurma sürecinin ilk adımlarından biridir. İster özel bir emlak şirketi ister bir start-up kurmak isteyin, Almanya’daki tüm şirket türlerini burada sizin için özetledim.

Ayrıntılı olarak şirket türleri:

Lukinski Blog