Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı (GYO-AG) – Mülk Yönetimi ve Listeleme
Gayrimenkul anonim Åirketi / GYO-AG – Anonim Åirket fikrini hiç de kötü bulmuyorsunuz ve Åimdi sermaye Åirketinizi gayrimenkul sektörüyle nasıl birleÅtirebileceÄinizi mi merak ediyorsunuz? Bir gayrimenkul Åirketi, tek bir mülkten baÅlayarak üç veya çok haneli bir gayrimenkul portföyüne kadar gayrimenkulü finanse etmek, geliÅtirmek, gerçekleÅtirmek, kiralamak veya pazarlamak için hizmet veren bir Åirkettir. Gayrimenkullerin veya üçüncü Åahıslara ait gayrimenkullerin üçüncü Åahıslar adına yönetimi de bir emlak Åirketi tarafından gerçekleÅtirilebilir. Burada tüm yasal formları bulabilir ve buradan AG‘ye genel bakıÅa geri dönebilirsiniz.
Immobilien AG: Faaliyetler, Borsa, Koşullar ve Avantajlar
Bir gayrimenkul anonim şirketi – veya kısaca gayrimenkul AG – normal bir anonim şirketin (AG) yasal yapısına sahip olan ve ana faaliyeti esas olarak gayrimenkul sektörüne yönelik olan bir gayrimenkul şirketidir. Dolayısıyla, şirketin varlıkları ağırlıklı olarak – veya münhasıran – gayrimenkul yatırımları için kullanılmakta veya gayrimenkul inşaatı ve müteakip satışından oluşmaktadır.
Konut amaçlı gayrimenkul alanında borsada işlem gören en büyük Alman şirketleri (31.12.2o19 itibarıyla):
- Vonovia
- Alman Konutları
- LEG
- GÜN
- Grand City Gayrimenkulleri
- Adler Emlak
- GAG
Ä°Å Faaliyetleri Real Estate AG – Ä°nÅaat, Ticaret, Yönetim & Co.
Gayrimenkul stok şirketlerinin faaliyet yelpazesi, örneğin proje geliştirme ve gayrimenkul inşaatına odaklanmaktadır. Gayrimenkul yönetimi ve satışı da bu tür şirketlerin nadir odak noktalarından değildir. Sonuç olarak, anonim şirketler emlak ticareti, emlak komisyonculuğu ve kendi portföylerinin tutulması ve yönetimi ile ilgilenebilir veya kurumsal olmayan yatırım portföyleri için ilgili hizmetleri sunabilir. Gayrimenkul hisse senedi şirketleri, özellikle kiralama için popüler bir seçimdir.
Bir bakışta olası faaliyetler:
- Proje geliÅtirme
- İnşaat
- Gayrimenkul ticareti
- Edinme
- Dağıtım
- Gayrimenkul yönetimi
- Tutun
- Çiftçilik
- Kiralık
- Üçüncü taraflara verilen hizmetler
- Şirket dışında gayrimenkul alımı
Borsada Gayrimenkul Şirketi – Yasal Gereklilikler ve Avantajlar
Gayrimenkul hisse senedi şirketleri borsada listelenmek isteyip istemediklerini seçebilirler. Bir gayrimenkul anonim şirketinin hissedarıysanız ve şirketinizi borsaya kote etmeye karar verirseniz, Alman Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı Yasası’na (GYO Yasası) tabi olursunuz. GYO Yasası, şirketiniz için hangi genel düzenlemelerin geçerli olduğunu ve şirketinizin bir GYO şirketi olarak kabul edilmesi için hangi niteliklere sahip olması gerektiğini ve hangi vergi düzenlemelerinin dikkate alınması gerektiğini belirler.
Gayrimenkul sektöründe halka açık bir limited şirket (AG) olarak faaliyet göstermek isteyen birçok aile şirketi, şirketlerinin hissedarlarının kendi aile çevreleriyle sınırlı olması ve halka açık bir hisse alım satımının öngörülmemesi nedeniyle böyle bir kotasyona bilinçli olarak karşı çıkmaktadır.
Borsada iÅlem gören gayrimenkul hisse senedi Åirketi / GYO-AG
GYO şirketi aslen bir ABD şirket formuna, yani borsada işlem gören gayrimenkul şirketine adını veren “Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı” – kısaca: GYO – dayanmaktadır. Başlangıcından bu yana vakıf önemli bir yükseliş yaşamıştır. 1960’ta çok az bilinen kurumsal yasal form, 1990’larda yavaş ama istikrarlı bir şekilde dünyayı fethetti ve uluslararası üne kavuştu. GYO Yasası’nın 2007 yılında yürürlüğe girmesiyle birlikte Almanya’da da GYO-AG’nin yasal şekli ortaya çıkmıştır.
Aralarında ayrım yapmayı kolaylaştırmak için, Alman GYO’ları genellikle G-GYO’ları olarak da adlandırılır ve “G” harfi “Almanya” anlamına gelir. Bazen GYO bu ülkede yanlış bir şekilde gayrimenkul fonu olarak da tercüme edilmektedir – ancak gayrimenkul fonunun Alman yasal formuna kıyasla bazı özel yasal ve ekonomik özellikleri vardır.
GYOG’ye göre yasal gereklilikler – borsa kotasyonu, kota & Co.
Gayrimenkul hisse senedi şirketlerinin GYO hisse senedi şirketi olarak tanınması ve ilgili avantaj ve faydalardan yararlanabilmesi için, Alman Hisseleri Borsada İşlem Gören Gayrimenkul Hisse Senedi Şirketleri Kanunu’nda (REITG) tanımlanan bir dizi gerekliliği yerine getirmeleri gerekmektedir. Bu kurallardan biri, gayrimenkul anonim şirketinin zorunlu olarak borsaya kote olmasını gerektirmektedir. Diğer kısıtlamalar, şirketin izin verilen halka açıklık oranının (yani, tüm şirket hisselerinin birkaç küçük yatırımcı arasında dağıtılması) yanı sıra hissedarların katılımı ve hisselerin kişi başına dağıtımı ile ilgilidir. Diğer gereklilikler öz sermayeyi, sabit varlıkları ve gayrimenkul yönetiminden elde edilen ciroyu düzenler.
Bir GYO-AG için yasal gereklilikler:
- Almanya’daki genel merkez ve yönetim
- Piyasada listelenme zorunluluğu
- Borsaya giriÅte halka açıklık oranı: en az %25.
- Kotasyon sonrası halka açıklık oranı: en az %15.
- Özkaynak oranı: en az %45
- Gayrimenkul yatırımları (taşınmaz varlıklar): en az %75.
- Gayrimenkulden elde edilen gelir: en az %75
- Hissedar başına GYO katılımı: maks. %10.
- DaÄıtım oranı (net kâr): en az %90.
Küçük bir ipucu: Gayrimenkul hisse senedi şirketleri için listelemeden kısa bir süre önce, gerekli tüm gereklilikleri yerine getirmek için iki yıllık bir zaman aralığı tanınır. GYO Yönetmeliği kapsamındaki tüm gereklilikler yerine getirilene kadar, böyle bir şirket GYO öncesi olarak kabul edilir.
GYO halka açık limited Åirketler için avantajlar – vergi muafiyeti, rekabet avantajı & Co
Borsa kotasyonuna sahip gayrimenkul anonim şirketleri özellikle finansörler ve büyük yatırımcılar için popülerdir, çünkü REITG’ye göre yasal gereklilikleri yerine getirmeleri koşuluyla hem kurumlar vergisinden hem de ticaret vergisinden muaftırlar. Gayrimenkul özellikle güvenli bir yatırım fırsatı olduğundan, enflasyonist dalgalanmaları ve riskleri tamponlama şansı sunar. Ayrıca, piyasaya erişim sayesinde hisselerin alım satımı kolaydır ve mülkiyet devirleri hızlı ve esnek bir şekilde gerçekleştirilebilir.
Sermaye piyasasına erişim, bir gayrimenkul şirketinin ustalıkla öz sermaye yaratmasını sağlar ve bu sermaye daha sonra gayrimenkul yatırımını finanse edebilir. Sonuç olarak, gayrimenkul anonim şirketleri özkaynaklarının büyüme hızı açısından açık bir avantaja sahiptir ve bu da genel olarak piyasada daha fazla rekabet gücü anlamına gelmektedir. Diğer yasal şirket biçimleri ise, şirketlerinin öz sermayesini artırmak için karlarını ellerinde tutmaya – yani karları dağıtmak yerine şirkette bırakmaya ve orada biriktirmeye – bağlıdır, aksi takdirde karların dağıtılması için yasal bir talepleri yoktur. Öz sermaye, halka açık limited şirketin toplam sermayesinin yarısından biraz daha azını oluşturduğundan, yasal biçim aynı zamanda önemli ölçüde güvenlik sağlar.
Borsaya kayıtlı gayrimenkul şirketleri için avantajlar:
- Kurumlar vergisi yok
- Ticaret vergisi yok
- Maddi varlıklar (gayrimenkul) aracılıÄıyla güvenli yatırım
- Enflasyonu dengeleme şansı
- Hızlı ve kolay hisse alım/satımı
- Esnek hisse devri
- Basit öz sermaye tedariki
- Yüksek büyüme oranı sayesinde rekabet avantajı
- Özkaynak oranı sayesinde yüksek güvenlik
Yatırımcılar için avantajlar – Ä°stikrarlı nakit akıÅı, büyüme ve %90 temettü
Bir başka artı: GYO halka açık limited şirketi de yatırımcılar için kazançlı bir iş sunuyor. Halka açık limited şirketler genellikle uzun vadeli olarak kurulur, bu da şirketin yatırımcılara, onları artan riske maruz bırakmadan istikrarlı nakit akışı ve uzun vadeli büyüme beklentisi sunabileceği anlamına gelir. Temettü ödemesi de hissedarlar için son derece cazip olup, ticaret kanunu uyarınca net dönem kârının %90’ının ödenmesi yasal bir zorunluluktur.
Gayrimenkul AG yatırımcıları için avantajlar:
- İstikrarlı nakit akışı
- Uzun vadeli kurumsal büyüme
- DüÅük risk
- Cazip temettü ödemesi
Ancak, kârın dağıtımı konusunda hissedarlar için yarı gelir usulünün uygulanması mümkün değildir. Kârları tamamen vergilendirilmelidir.
Gayrimenkul hisse senedi Åirketi / GYO-AG – Kimin için deÄerlidir?
Siz de bir emlak şirketi kurmayı veya mevcut bir emlak şirketine ortak olmayı düşünüyor musunuz? İnşaat şirketleri ve geliştirme şirketleri için bu genellikle kazançlı bir girişimdir, ancak aynı zamanda bir gayrimenkul holding şirketinin finansörü veya hissedarı olarak, bir gayrimenkul anonim şirketinin kurulması oldukça değerli olabilir. Ayrıca, gayrimenkul stok şirketlerinin ekonomik oluşumu konut birliklerini, mülk yönetim şirketlerini ve büyük aracı firmaları da kapsamaktadır.
Gayrimenkul portföyünün mülkiyeti, gayrimenkul şirketinin kendisi tarafından doğrudan bir yatırım olarak veya hisseleri gayrimenkul şirketi tarafından bir katılım yoluyla satın alınan başka bir gayrimenkul şirketi tarafından tutulabilir. Gayrimenkul edinmek, elde tutmak veya satmak için genellikle doğrudan yatırımlar ve üçüncü taraf yatırımlarının bir karışımı kullanılır. Konutların yanı sıra ticari mülklerin de geniş bir yelpazede yer alması nedeniyle borsa kotasyonu gayrimenkul şirketleri için cazip bir model teşkil etmektedir.
AG: Vakıf, yasal yapı, gayrimenkul hisseleri (liste)
- Halka açık limited Åirket (AG)
- Gayrimenkul hisseleri: Şirketlerin listesi
- Emlak Ltd.
- GYO’ya alternatifler: Almanya’da yasal formlar
Halka Açık Limited Åirket (AG): KuruluÅ, Sorumluluk, Yasal Form & Co.
Aktiengesellschaft (AG) – Halka açık limited şirket, en az bir kişi tarafından kurulan ve farklı organlar tarafından organize edilen bir Alman yasal biçimidir. Şirket, bir genel müdür yerine en az bir kişiden oluşan bir yönetim kurulu tarafından yönetilir. Adından da anlaşılacağı gibi, bu yasal şirket biçimi öncelikle hisse ticareti anlamına gelir. Kendi başınıza veya başkalarıyla birlikte bir şirket kurmak ve önceden şirket hukuku formları hakkında daha fazla bilgi edinmek ister misiniz? O zaman doğru yere geldiniz!
Gayrimenkul hisseleri: Şirketlerin listesi
Gayrimenkul hisseleri – Bir sermaye yatırımı olarak gayrimenkulü herkes karÅılayamaz. Ancak gayrimenkul hisseleri aracılıÄıyla herkes emlak piyasasına katılabilir ve para yatırabilir. Büyük oyuncuların hisse fiyatları her yıl yükseliyor. Vonovia,
Immobilien GmbH & Vermögensverwaltende GmbH
Alternatif – Bu makalede emlak şirketleri hakkında temel bilgileri öğreneceksiniz. Kısaca açıklamak gerekirse: Bir gayrimenkul şirketi, kiralama, geliştirme, finanse etme, gerçekleştirme ve/veya pazarlama amacını güden bir şirkettir. Bir veya birkaç mülk olması fark etmez. Konut ve ticari gayrimenkullerin yönetimi – kendi çıkarları doğrultusunda veya üçüncü taraflara sunulan bir hizmet olarak – gayrimenkul şirketleri ve varlık yönetimi yapan limited şirketler için de popüler bir odak noktasıdır. Gayrimenkul satın almanın başlıca avantajları ve dezavantajları ile beklenebilecek maliyetler hakkında daha fazla bilgi edinin.
GYO’ya alternatifler: Almanya’da yasal formlar
Yasal formlar – Ne tür şirketler var? İlk şirketinizi kurmak istiyorsanız, ideal yasal formu seçmek şirket kurma sürecinin ilk adımlarından biridir. İster özel bir emlak şirketi ister bir start-up kurmak isteyin, Almanya’daki tüm şirket türlerini burada sizin için özetledim.
Ayrıntılı olarak şirket türleri: